Rogue Trading Strategien

Das Zitat Stuffing Trading-Strategie Am 16. Juni 2014 hat Nasdaq eine Disziplinarmaßnahme gegen Citadel Securities, LLC (CDRG), die ähnlich wie eine von FINRA am 12. Juni 2014 gepostet wurde (und wir schrieben über hier). In der Regel sind Austausch-Disziplinarmaßnahmen identisch mit FINRAs außer für Namensänderungen, aber in diesem Fall gab es einen Absatz in der Nasdaq-Aktion fehlen von FINRAs. Und nicht nur irgendein Absatz, sondern die erstaunlichste Enthüllung über Zitat Stuffing bis heute. Lets read through it: Der Absatz besagt, dass Citadel übertriebene Bestellungen (Quote Stuffing) als Trading-Strategie 3 separate Zeiten gesendet wurde. Dies war nicht ein Fehler oder menschliche Fehler, es war eine absichtlich programmierte Trading-Strategie Wenn es einen Fehler gab, wäre es von einem menschlichen falsch konfigurieren einen Parameter, so dass die Quote Stuffing-Strategie zu sprengen Aufträge zu Preisen deutlich höher als 200 pro zweite. Platzieren und Abbrechen von 200 Ordnungen pro Sekunde übertrieben Dies hängt davon ab, ob sie gleichmäßig über die gesamte Sekunde (1 alle 5 Millisekunden) verteilt sind oder wenn alle 200 in einem 5-Millisekunden-Burst gesendet werden und dann für die restlichen 995 Millisekunden Stillschweigen. Bei einem Burst sind die Auswirkungen auf Netzwerke und Handelssysteme signifikant höher als bei gleichmäßiger Ausbreitung (siehe Latency on Demand und Direct Feed Verlangsamung). Darüber hinaus wird ein Burst gefolgt von ruhigen würde nicht von Exchange-Monitoring-Software auf der Suche nach Verkehr mit einer Sekunde Auflösung oder höher (die meisten Internet-Monitoring-Software schaut auf 5-Minuten-Mittel). Dieses ist nicht theoretisch, sein reales und wir haben viele Beispiele, wie dieses hier dokumentiert. Warum hat Nasdaq die Auswirkungen der Citadels algo herunterzuspielen, und wie weit verbreitet war es zum Beispiel, theres keine Erwähnung von es Strahlen Zitate in Dutzenden von Aktien am Vortag. Oder die 632 anderen hohen Zitat Stuffing Veranstaltungen am selben Tag. Nach der Analyse von Nasdaqs TotalView Daten (ihre direkten Feed) und SIP-Daten, fanden wir ein paar Unstimmigkeiten mit Nasdaqs finden. Zuerst behauptete Nasdaq, dass Citadel diese Aufträge mit einer Rate von 8 bis 9 pro Mikrosekunde nbsp (millionstel Sekunden) platziert. Das ist falsch, sie wahrscheinlich pro Millisekunde (Tausendstel einer Sekunde) gemeint - denken Sie an einen Austausch, der HFT kümmern würde den Unterschied kennen. Die Daten zeigen die Citadel Quote Stuffing algo Platzierung und Stornierung Bestellungen mit einer stetigen Rate von etwa 17 Nachrichten pro Millisekunde, oder die Hälfte dieser Zahl, wenn wir zählen Bestellungen: so 8 bis 9 Bestellungen pro Millisekunde (1 Nachricht, um den Auftrag hinzuzufügen, und 1 Nachricht abzubrechen). Nur ein Auftrag war im Nasdaqs-Orderbuch zu einem beliebigen Zeitpunkt aktiv - es würde einen Auftrag erteilen, ihn dann kündigen, bevor er einen neuen platzierte und den Vorgang wiederholte. Die andere Inkonsequenz ist, dass Nasdaq sagt, dass Citadels Zitat Stuffing Algorithmus lief in PENN zwischen 13: 32: 53.029 und 13: 33: 00.998, aber sowohl direkte Feed-und SIP-Daten zeigt es lief zwischen 13: 32: 48,875 und 13: 33: 04.525. Das ist in der Tabelle unten klar: das Rot ist die TotalView-Aktivität, das Blau ist das SIP (das oben, nicht hinter gestapelt wird). Ermöglicht Zoom auf eine Sekunde Zeit und Blick auf Daten von TotalView (Nasdaqs direkten Feed) und die SIP, wenn Citadels Zitat Stuffing-Strategie in Penn National Gaming Inc. (Symbol PENN) ausgeführt wurde. Jedes Pixel entlang der x-Achse ist 1 Millisekunde (11000) der Zeit. Die blaue Linie zeigt die Anzahl der vom SIP gesendeten Anführungszeichen während jeder Millisekunde an. Die rote Zeile zeigt die Anzahl der Auftragsnachrichten, die in TotalView (DF, die direkte Eingabe) in Millisekunden aufgezeichnet wurden. Schließlich zeigt die grüne Linie die Verzögerung zwischen dem SIP und dem TotalView an. Nach Reg NMS, sollte es keine Verzögerungen: aber es gibt viele. Sie sollten wissen, dass die Verzögerung zum SIP nicht auf PENN beschränkt ist - alle anderen Bestände, die von demselben Netzwerkcomputer verarbeitet werden, erfahren dieselbe Verzögerung. Was ist der Vorteil einer Vorschubverzögerung Für ein, Latenz Arbitrage verbessert wird, vor allem, wenn die Verzögerung ist vorhersehbar, was es wäre für jemand, der eine Quote Stuffing Trading-Strategie. Die Art der Firma, die am meisten von der Latenzarbitrage profitieren würde, wäre ein Internalisierer - jemand, der auf Einzelhandelsgeschäfte abgestimmt war, die auf dem langsameren SIP basierten, aber dieselben Aktien zum schnelleren Direkteinkauf kaufen und verkaufen konnten, eine Strategie, die während des Jahres sichtbar wurde Nasdaq Blackout kaufen. By the way, Citadels Brot und Butter ist internalizing (Matching) Einzelhandel Stock Trades. Ein weiterer Vorteil ist, dass Futterverzögerungen wegwerfen Smart-Order-Router, und das kann HFTs Fähigkeit, abgestandenen dunklen Pool Bestellungen abholen (viele von denen sind auf dem SIP Preisen), sowie ermöglichen es ihnen, sich aus dem Weg eines großen (Siehe dieses Beispiel eines Handels, den wir ausführlich dokumentiert haben). Die folgende Tabelle vergrößert 200 Millisekunden (15 Sek.). Beachten Sie, wie Anführungszeichen aus dem SIP mehrmals zu einem Endstopp kommen, mit einer Dauer von bis zu 16 Millisekunden. Nach dem Stopp sendet das SIP dann einen Burst dieser abgestandenen Anführungszeichen an Abonnenten, die keine Ahnung haben, dass die Zitate alt sind, weil das SIP die Zeitstempel ersetzt, wenn sie gesendet werden (diese Seite hat eine schöne Animation davon, wie das funktioniert) Wie oft zählt Stuffing Trading-Strategien laufen auf dem Markt Die ganze Zeit Viele Sekunden des Börsentages haben mehrere Symbole mit Quote Stuffing Veranstaltungen, aber diese Algos in der Regel Zeug Zitate in Raten von 200 bis 1000 pro Sekunde pro Aktie. Die nachstehende Tabelle zeigt alle Instanzen von hohen Zitat-Spam-Ereignissen (mehr als 6.000 Zitate in 1 Aktie in 1 Sekunde) für alle NMS-Aktien zwischen 2009 und wann die Citadel-Zitat-Stuffing-Strategien ausgesetzt waren (Februar 2014). Die Punkte werden auf die Anzahl der Anführungszeichen in einem Ereignis sekundär sortiert. Die rote Farbe zeigt an, wenn die Anzahl der Anführungszeichen in einer Sekunde 25.000 überschritten hat. Die Ereignisse, die die Zitadelle ausgelöst haben, befinden sich in dem gekennzeichneten Feld. Beachten Sie, dass der Schwellenwert für die Aufnahme in diese Tabelle extrem hoch ist. Eine Rate von 6.000 Bestellungen platziert und storniert pro Sekunde bedeutet, dass jedes Zitat eine Lebensdauer von weniger als 1,6 Millionstel einer Sekunde hat - die Zeitspanne, die es braucht, um etwa 1.500 Fuß zu reisen. Jeder, der weiter als die Hälfte dieser Distanz ist, hat keine Chance, gegen diese Zitate vorzugehen. Grundsätzlich war jeder Punkt, der in dem Diagramm oben gezeigt wurde, ein schweres Anführungsereignis, das zu einer Geldstrafe geführt haben sollte. Es gibt Millionen mehr an niedrigeren Schwellenniveaus, die Systeme, Netze und intelligente Auftragsfräsen leicht beeinflussen. Sie wollen wahrscheinlich wissen, wie oft Regulierungsbehörden verurteilt HFT-Firmen für den Betrieb Quote Stuffing Handelsstrategien Soweit wir wissen: Citadel ist die erste und einzige Firma (bisher), die für die Ausführung einer Quote Stuffing Trading-Strategie bestraft wurde. Etwas zum Nachdenken. Stopping der Schurken: Reaktionen auf die UBS Schurkenhändler Trader 6. Oktober 2011 Geschrieben von Banking Tech Drucken E-Mail Die ruchlosen Schurkenhandelsaktivitäten von Kweku Adoboli haben UBS 2,3 Milliarden so weit gekostet und in Erinnerung gebracht, die Aktionen der vorherigen Schurken wie J233r244me Kerviel bei Soci233t233 G233n233rale und Nick Leeson bei Barings. Wie Wiederholungen zu verhindern, wurde viel diskutiert auf Sibos 2011 und danach findet Neil Ainger .160 Warum haben die interne Zutrittskontrolle und Monitoring-Systeme bei UBS nicht zu erkennen Kweku Adoboli8217s Schurkenhandelsaktivitäten Wenn sie sie vor Ort, warum wurden sie ignoriert Wer war Blick auf die Cash-Position, wenn jedermann Und ist es klug, damit die Menschen aus dem hinteren und mittleren Büro an die Front des Hauses Handel Positionen Banking Technology gesammelt eine Reihe von Antworten von Risiko-System-Anbieter und andere auf der Sibos 2011 zeigen in Toronto, Kanada, und anschließend zu fragen, was Lehren für die Zukunft gelernt werden können und zu untersuchen, ob bessere Technologie und Human Resources Verfahren könnte die Antwort auf Stoppen Schurkenhandel in seinen Spuren sein 8230160 Phil Cantor, Senior Product Manager, SmartStream Technologies. Sagte der UBS-Vorfall war Quotenausfall von learningquot. Der Vorfall spiegelt, dass bei Soci233t233 G233n233rale, wenn J233r244me Kerviel verloren 83644,9 Milliarden im Jahr 2008 von genau das gleiche Mittel 8211 nämlich die Buchung gefälschte Hedging-Positionen in das Banksystem, um seine Verluste zu verstecken. Er tat es auf einem Delta One Trading-Schreibtisch zu, die in der Regel kauft eine Sammlung von Aktien, die einen Index oder eine Ware, zum Beispiel Metalle, und dann deckt seine Exposition durch Hedging. Die winzigen Preisunterschiede (das Delta) können zu hohen Gewinnen im synthetischen Großhandel führen, aber ebenso große Verluste sind sicher, wenn die derivative Hedging entweder defekt oder falsch ist, wie in diesem Fall. Beide Händler waren zufällig 31 Jahre alt zum Zeitpunkt ihrer Besorgnis, obwohl UBS8217 Adoboli in neueren Exchange Traded Fund-Instrumente, insbesondere für Devisenbewegungen befasste (siehe News-Seite 4 aus der Oct11-Ausgabe, 160copied am unteren Rand dieser Für weitere Informationen über den UBS-Schurkenhändler). Um den Schurkenhandel zu verhindern, so viel wie das jemals mit Menschen möglich ist, braucht man eine bankweite Sicht, glaubt Cantor. Sogar in UBS8217-Systemen waren einige Trades, die didn8217t addieren, aber das Problem ist, sie zu finden, eine rote Fahne anzuheben und dann darauf zu wirken. Um dies zu erreichen und ein gutes Krisenmanagement zu gewährleisten, müssen Sie Echtzeitdaten an Ihren Fingerspitzen und Profit-38-Verlustinformationen haben, die Ihnen eine echte Bilanz geben. "Flexibilität ist ebenso wichtig, weil Finanzinstitute in der Lage sein müssen, auf neue zu reagieren Und die Entwicklung von Herausforderungen.160 Jennifer Hanes, Executive Vice-President, Versöhnung, SunGard Ambit Corporate Banking. Sagte der Schurkenhandel bei UBS dargestellt Quotenausfall von beiden Systemen und Verfahren. Für UBS oder jede Organisation ist die grundsätzliche Herausforderung bei der Betrugsbekämpfung, sich zu fragen, welche Muster gegenwärtig auf dem Markt vorkommen und ständig auf der Suche nach etwas Außergewöhnlichem sein. "Trending und Analyse-Software kann dazu beitragen, die Politik und unterstützen die Manager bei der Aufrechterhaltung einer wirksamen Aufsicht, sagte sie. "Nichts ist immer statisch, so ständige Wachsamkeit und flexible Menschen und Software sind unerlässlich. Meiner Meinung nach ist das Risiko von Betrug so erheblich 8211 sowohl monetär und in Bezug auf Reputationsschaden 8211, dass es sich lohnt, die Investition in effektive Lösungen und Mitarbeiter. John Groetch, Business Development Manager bei Calypso nicht einverstanden, sagte, dass die UBS-Fall war Weder ein Ausfall von Systemen oder Verfahren. "Es ist eine politische Frage. Fast alle Schurkenhandel tritt auf, wenn Menschen aus dem hinteren oder mittleren Büro in die Front Office zu bewegen. Wenn Banken eine Politik durchführten, die diesen Schritt verbot, hätten wir die Situation bei SocGen, Barings, NatWest, Sumitomo und UBS vermieden. Diese Situation erfordert mehr Regulierung, nur eine Änderung in HR-Politik. Mehrere Schichten von Technologie-Prüfungen und Balancen müssen mit einer starken Informationssicherheit und Accesscontrol-Politik überlagert werden, um Fälle wie diese zu verhindern, sagte Erik Stein, ein Vizepräsident und Produkt Manager für Finanzkriminalität Risikomanagement-Lösungen, bei Fiserv. Eine Peer-Group-Analyse kann auch dazu beitragen, eine starke Aufsicht, so dass Anomalien können schneller entdeckt werden, was zu einer schnelleren Untersuchung. Chris Davis, Mitbegründer von Two Four. Sagte er schockiert: "Ich denke, die Systeme hätten Schecks und Waagen gebaut, und wenn nicht, dass8217s umso mehr Grund, ein System zu kaufen, das von anderen Menschen getestet wurde." Gesprochen wie ein Verkäufer natürlich, aber er hat Ein Punkt und sprach, bevor UBS zugab, dass es ein Warnsignal erhalten hat, das ignoriert wurde. Wie andere Risikonexperten sagte er, dass UBS vermutlich interne Systeme zur Zeit von Adoboli8217s schurkischen Geschäften verwendet. Davis8217 Beratung für Risikomanager Testen Sie die Systeme und stellen Sie sicher, dass sie don8217t haben Löcher. "Start mit Trade-Capture". Wenn der Handel kommt, stellen Sie sicher, dass es aufgezeichnet wird. Stellen Sie sicher, Sie haben eine Bestätigung von der Gegenpartei, führen Sie den Handel über den Lebenszyklus und überprüfen und testen Sie die process. quot Eines der Probleme, vor allem für die größeren Finanzinstitute ist, dass sie so viele disparate Systeme haben, und diese Systeme don8217t Notwendigerweise miteinander kommunizieren. System A sendet 1.000 Trades an System B, aber System B empfängt alle von ihnen Banken sollten sich auf operative Kontrollen konzentrieren, sagte Grace O8217Donnell, stellvertretender Vorstand bei Information Mosaic. "Sie benötigen breite, durchgängige Steuerungssysteme, weshalb wir zwei oder sogar dreifache Bestätigungslösungen für Transaktionen anbieten. Nichts bewegt sich, bis es abgemeldet ist, das Teil eines Handelssystems sein muss, obwohl es natürlich nicht zu übermäßigen Verzögerungen führen kann. Mandate, die den Gesamtbetrag oder eine bestimmte Aktie, Währung oder Geographie handeln können, können auch in der Lage sein helfen. "Unsere Systeme können die Arten von Risiken kategorisieren Unternehmen und präsentieren die Informationen in Dashboards oder automatisierte Alerts, die an mobile Geräte gesendet werden können, wenn ein Problem erkannt wird." Aber O8217Donnell warnt: "Es kann schwierig sein, fraud. quot Ihr Unternehmen8217s System zu finden Kann sich auf die Exposition gegenüber einem bestimmten Kunden, und das kann gezeigt haben, Probleme wie die bei UBS, fügte sie hinzu. David Gibson, Direktor für technisches Marketing und strategische Konten beim Data Governance-Spezialisten Varonis. Sagt der UBS Schurkenhändler Trader Fiasko zu sein scheint ein klassischer Fall eines Mitarbeiters über seine Autorität. "Die schlechte Nachricht ist, dass viele solcher Verletzungen der Autorisierung nie sogar aufgezeichnet oder veröffentlicht werden." Dieser Fall ist interessant wegen der Lehren, die er uns über die Sicherheitsautorisierung und die Notwendigkeit für automatisierte Warnungen lehren kann, fügte er hinzu. "Sie sollten Mitarbeiter-Software haben, die nach ungewöhnlichen oder unbefugten Verhaltensmustern sucht, wenn es um die Abwicklung organisatorischer Daten geht oder um Verstöße gegen die Gründe des normalen Handelsverhaltens." Ein nebulöses Konzept natürlich, da die Händler oft ihre eigenen esoterischen Strategien verfolgen. Zumindest bei automatisierten Algo-Handelssystemen werden Verstöße gegen die vorprogrammierten Aktionen hervorgehoben, was bedeutet, dass die ursprünglich programmierten ursprünglichen Parameter entweder klingen, oder dass jedermann bemerkt. Handel ist von Natur aus ein riskantes Geschäft. Das ist sicherlich etwas, dass Dave Excell, Chief Executive bei Featurespace. Die bietet Verhaltensprofil-Software und hat eine lange Geschichte in der Glücksspiel-Industrie, versteht. QuotBets auf einer Sportveranstaltung sind vergleichbar mit Trades auf einem Finanzmarkt platziert, sagt er. QuotTrader nehmen Risiken auf einer Minute-für-Minute-Basis, genau wie die professionellen Poker-Spieler, die wir verfolgen. Unsere Software kann Anomalien aufheben, auch wenn der Trader versucht, seine oder ihre Aktivitäten mithilfe mehrerer pseudonyms. quot zu maskieren. Die vendor8217s Technologie kann auf einer individuellen Kontoebene verwendet werden, um Probleme zu erkennen, wie wenn ein Mitarbeiter in einem 8216chase8217 stecken bleibt Szenario, das versucht, Verluste zu erholen, oder es kann identifizieren, wann neue Aliase erstellt oder übernommen wurden, um Positionen zu verbergen. Wenn solche Systeme in die Investmentbanken-Arena transponiert werden können, wäre es offensichtlich hilfreich und Excell hält es für machbar. Ein Profil eines Individuums kann typischerweise nach 10 Transaktionen erstellt werden. Von diesem Punkt an verbessert sich die Genauigkeit und Sicherheit der Modellierungssoftware und Transaktionen, die nicht mit vergangenen Verhaltensweisen übereinstimmen, können identifiziert und eine rote Fahne erhöht werden. Historische Daten müssen jedoch verwendet werden, um die ursprüngliche Modellierungssoftware zu erstellen, und sie kann auch verwendet werden Zeit für die Lösung, um das aktuelle Handelsverhalten während der frühen Stadien einer Installation zu spiegeln. Having said that, gibt es nur wenige andere Branchen, die das Verhalten sowie die Glücksspiel-Sektor vorhersagen können, so dass einige wertvolle Lektionen angeboten werden könnte hier im Kampf gegen Schurkenhändlern wie UBS8217 Kweku Adoboli. "Die Bankenindustrie könnte auch einige Regelungen in diesem Bereich oder ein zentrales Anomaly Reporting System verwenden", fügt Excell hinzu. Fr233d233ric Boulier, Leiter der Anti-Geldwäsche und Compliance bei Nice Actimize. Und ein Ex-HSBC-Bankier selbst, unterstützt diesen Standpunkt darauf hingewiesen, dass Schurkenhändler nie mit Schurkenhandel als solche belastet werden. Strafverfolgungen in Bezug auf falsche Rechnungslegung und Betrug sind viel wahrscheinlicher, wie es mit UBS8217 Adoboli, die mit diesen beiden Straftaten am 22. September in der Stadt von London Magistrates Court aufgeladen passiert ist. "Rogue Handel ist den Gerichten im Moment überlassen, aber in Zukunft könnte es ein wichtiger Regulierungsbereich geworden und neue Rechtsvorschriften können entstehen. Vielleicht könnte es eine EU-weite Regelung über Schurkenhandel geben, wenn die Industrie nicht sein Haus in Ordnung bringt, so warnt er. Adoboli dürfte die internen Prozesse von UBS8217 nach Ansicht von Jane Peters, Geschäftsführer bei Avertis Risk Solutions, akut bewusst gewesen sein. "Jemand, der entweder für den persönlichen Gewinn motiviert ist oder seine eigenen Fehler zu vertuschen, die seinem Karriereweg vom Umzug von der Backoffice-Abwicklungsabteilung auf den Handelsplatz gefolgt sind, würde das nötige Wissen haben, um die Schutzmaßnahmen und Kontrollen umzusetzen, wenn sie vorhanden sind Nicht robust genug am Anfang. Die Risikokontrollen müssen proaktiv regelmäßig überprüft und regelmäßig überprüft werden 8211 einschließlich der Warnmeldungen 8211, um zu verhindern, dass Verfahren zu gut bekannt und zu leicht vermieden werden. Von Nick Leeson8217s agiert die Barings Bank bis hin zu denen von John Rusnak bei Allfirst Financial und J233r244me Kerviel Bei Soci233t233 G233n233rale, unabhängig von den Beweggründen von Schurkenhändlern, wurde das Problem durch unzureichende Systeme ermöglicht, die es ihnen erlaubten, falsches Handeln zu buchen und ihre Aktivitäten zu verbergen. Die Kultur innerhalb von Finanzinstituten sollte eine strengere Kontrolle und Aufsicht fördern. "Unternehmen sollten sich fragen, würden ihre Mitarbeiter geneigt sein, auf einen Manager zu verschieben, wenn sie gebeten wurden, einen ungewöhnlichen Handel zu buchen oder eine Bewertung zu überschreiben werden ihre Mitarbeiter aktiv ermutigt, Fehler zu melden" Dies könnte zumindest die Bedrohung durch echte Fehler oder so genannte verringern 8216fat finger8217 Vorfälle, wenn nicht aus Schurkenhandel selbst. Diese Art von Offenheit geht jedoch gegen die Macho-Kultur der Händler, so dass dies vielleicht Wunschdenken ist. "In unserer Sichtgruppe müssen operative Divisionen einen wesentlich größeren Einfluss auf die Vorstandsebene haben, um den kulturellen Wandel zu fördern", ergänzt Peters. Die Investmentbanken werden weiterhin die Emanzipation dieser Schlagzeilen erleiden, solange sie sich nicht auf eine bessere Regierungsführung konzentrieren. Der Abgang von Oswald Gruebel, dem Vorstandsvorsitzenden von UBS, der am 24. September nach dem Ausmaß der schädlichen Aktivitäten Adoboli8217 zurücktrat, könnte vielleicht noch sein Wenn er einige der oben angeführten Anregungen schon früher erledigt hätte.160 160 NACHRICHTEN ÜBER UBS8217 KWEKU ADOBOLI, AUS DEM OKTOBER 2011 AUSGABE DER BANKING-TECHNOLOGIE, SEHEN UNTEN. ZUSAMMENKÜNDIGUNG FÜR ZUKÜNFTIGE AUSGABEN HIER KLICKEN 160 UBS-Schurkenhändler mit Betrug nach 2,3 Milliarden Verlusten interne Überwachungs - und Kontrollsysteme haben falsche Hedging-Positionen, die angeblich von Kweku Adoboli 160 eingegeben wurden, nicht verhindert. Ein Schurkenhändler, der an UBS8217 Delta arbeitet, Bank 2,3 Milliarden und verursacht den Rücktritt von seinem Chef, Oswald Gruebel. 160Kweku Adoboli wurde am 22. September in der Stadt von London Magistrates Court mit zwei Fällen von Betrug und einer falschen Rechnungslegung, die sich über drei Jahre erstreckte, angeklagt. Die erste Betrugsdelikte habe angeblich zwischen dem 1. Januar und dem 14. September dieses Jahres stattgefunden, so der Staatsanwalt David Levy in der Sitzung vom 22. September, als Adoboli bis zum 20. Oktober in Verwahrung genommen worden sei. Aber es scheint, dass zwischen dem 1. Oktober 2008 auf dem Höhepunkt der Bankenkrise und dem 31. Dezember 2010 ein zweites Betrugsdelikt stattgefunden hat, was bedeutet, dass Adoboli8217s schändliche Aktivitäten seit drei Jahren unparteiisch waren, bis er sich am 15. September freiwillig übergab. Die 31-Jährige sagte vor Gericht, dass er quotsorry jenseits Worte quot darüber, was er getan hatte und quotappalled ein paar an den Folgen seiner quotdisastrous miscalculationsquot. Die internen Überwachungs - und Kontrollsysteme von UBS8217 scheinen anscheinend nicht in der Lage zu sein, sein Schurkenhandelsgeschäft zu entdecken, obwohl das Wall Street Journal einen Bericht trug, genauso, wie Sergio Ermotti, Interim-Chef und Ex-EMEA-Chef bei UBS, ein Memo an das Personal schickte Sagte: "Unsere interne Untersuchung zeigt, dass Risiko-und betriebliche Systeme nicht autorisierte oder unerklärliche Aktivität, aber dies wurde nicht ausreichend untersucht. Die Chefs des globalen Aktiengeschäfts von UBS8217, Francois Gouws und Yassine Bouhara, traten auf die Nachrichten zurück, die auf ein prozedurales und kulturelles Versagen bei der Bank hindeuten. Der Fall erinnert an vorherige Schurkenhändler wie Nick Leeson, der die Barings Bank und J233r244me Kerviel brach, die im Jahr 2008 insgesamt 83644,9 Mrd. (6 Mrd.) zurückgezahlt haben. Tatsächlich sind die Ähnlichkeiten mit Kerviel unheimlich, da er auch an einem Delta-Handelsplatz arbeitete Und war auch 31 Jahre8217 alt zum Zeitpunkt seiner Verhaftung. Entscheidenderweise buchten beide Männer fake Hedging-Positionen in Bank-Systeme, um ihre Verluste zu verstecken und hatte zuvor im Backoffice gearbeitet, bevor sie auf Handelsaktivitäten, die ihnen Wissen, wie die interne Personal-und Trade-flow-Monitoring-und Kontrollsysteme zu vermeiden, dass Investmentbanken zu vermeiden benutzen. Dies deutet darauf hin, dass ein potentieller systemischer Schwachpunkt besteht. Die Zufälle don8217t stoppen dort entweder 8211 UBS8217 Chief Risk Officer, Maureen Miskovic, hielt eine ähnliche Position bei Lehman Brothers zurück im Jahr 2008, als es bankrott ging, und hat nun das Unglück, einen anderen berüchtigten Fall, in dem Risikobewertungen völlig versagt haben. 160 Adoboli arbeitete für UBS8217 Global Synthese Equities Division in London und spezialisierte sich auf den Kauf und Verkauf von Exchange Traded Funds, eine Art handelbarer Anteil, der Bewegungen in anderen Indizes oder Rohstoffen verfolgt. Sein Delta-One-Handel sollte ein geringes Risiko sein, da es normalerweise durch entsprechende Absicherungspositionen abgedeckt wird. Die winzigen Preisunterschiede (das Delta) zwischen den beiden können zu großen Gewinnen im Großhandelsgeschäft führen, aber ebenso große Verluste, wenn die Absicherung entweder fehlerhaft oder falsch ist, wie in diesem Fall. UBS behauptet, dass keine Kundenpositionen von Adoboli8217s Schurkenhandel betroffen waren, von denen angenommen wird, dass sie sich auf ETF-Devisengeschäfte konzentrieren. Diese offensichtlich außer Kontrolle geraten, als die Schweizer Notenbank den Franc im vergangenen Monat effektiv abwertete, indem sie sie an den Euro festhielt und Adoboli dazu veranlasste, sich selbst aufzugeben, da seine Position außer Kontrolle geraten war, ohne dass eine Gegengewichtung vorhanden war. Angesichts der Tatsache, dass er mit einer früheren Betrügerechtsverletzung aus dem Jahr 2008 beauftragt worden ist, scheint es, dass er erfolgreich einmal aus einem Loch gegraben hat, aber nicht ein zweites Mal, wenn die volatilen Märkte zurückgekehrt sind. Die Tatsache, dass keine interne Warnung ging 8211 oder zumindest wurden sie ignoriert 8211 für mehr als drei Jahren bei UBS ist Ursache für ernste Besorgnis. Diese jüngste Verletzung beweist, dass die Technologie allein nicht ausreicht, um den Schurkenhandel durch eine bestimmte Person zu verhindern. Es könnte für UBS sehr schädlich sein, das vom schweizerischen Staat während des Absturzes von 2008 gerettet werden musste, nachdem er riesige 16335bn Verluste auf toxischen Vermögenswerten 8211 das Parlament dort ist, diskutiert gegenwärtig neue Gesetze, um zu verhindern, daß Banken zu groß werden, um zu versagen, Gefahr, dass dies immer wieder passiert. UBS musste den US-Behörden eine 780-Dollar-Geldstrafe vor kurzem auch über einen umstrittenen Steuerhinterziehung Fall zahlen. Arbeitsverluste von 3.500 Personen wurden erst kürzlich bei der schweizerischen Firma angekündigt, von denen einige im Investment Banking in London fielen. Die Kosteneinsparungen von UBS8217 Job-Schnitt-Übung sind zufällig etwa die gleiche Größe wie Adoboli8217s Verluste. Das Timing dieser neuesten Schlagzeilen rund um Schurkenhandel konnte8217t für die Industrie schlechter gewesen sein und wird zweifellos die Diskussion über so genannte 8216casino8217 Investmentbanken wiederbeleben, die durch den ICB-Schlussbericht entfacht wurden. Und was getan werden kann, um sie zu kontrollieren. 160 Der Vorsitzende von UBS, Kaspar Villiger, sagte, Oswald Gruebel, der ausscheidende Chef, fühlte sich zögern, war seine Pflicht, Verantwortung für die jüngsten nicht autorisierten Handelsvorfall zu übernehmen. Er fügte hinzu, dass die Investmentbank künftig weniger komplex sein, weniger Risiko tragen und weniger Kapital einsetzen wird, um eine zuverlässige Rendite zu erzielen, was von nun an für die kämpfende Bank einen riskanteren Ansatz bedeutet.